徐新

来源:徐新博客

 

  内地富豪的幕后推手徐新

  经过徐新投资的九个企业家,有三个已经跻身于中国最富有的人群之中。

  七年前,29岁的丁磊执着于互联网,徐新交给他500万美元,于是出现了网易。三年前,刚成立的中华英才网还只有五个员工和一张手写的商业计划书,作为天使投资人,徐新给了创始人张杰贤7万美元,今年1月,这家公司的市值为5000万美元,她的回报是100倍。

  有媒体说她是专门制造富豪的人,今年40岁,本可以回家当全职太太的徐新对这个称谓不置可否。她说,我也有当CEO的机会,但最喜欢的还是做风险投资,靠眼光赚钱。

  做大事的人,不会为了那点钱而把我们给害了

  她回忆第一次见到丁磊的情景,她主动找上门去的。“很年轻的一个孩子,那时他们公司十几个人,搞技术的,都很害羞,就他比较大方地过来跟我握手。”这个照面让她从直觉上感到丁磊多少有点与众不同。

  当时谁都知道网易在业内排第三,但问及丁磊此事时,他毫不犹豫地回答第一,“我那时觉得他很自信也很有上进心,而不是吹牛——是有实质的自信。”徐新说。

  “1999年我们投他的时候5块钱一股,上市涨了15块钱,最高涨到30块,互联网泡沫时掉到6毛钱。那一年我给丁磊过生日的时候,问他,你为什么还不结婚,他回答说,我一生只有一个愿望,我要建立中国最成功某一个网站,第二个我要帮股东赚到钱,那时正是最困难的时候,我很感动,难成这样,他还想着要为我们风险投资赚钱。当时就觉得,这个人是值得我们长期持有的。”徐新又笑起来。

  她的信任最终没有落空。2004年,网易的股票以八倍的投资回报套现。至今留给徐新的遗憾是“我对我们投的企业啊,卖得太早了。”话语间掩饰不住对自己眼光的得意。

  她对于自己看人的独门秘技毫不隐瞒:第一看创业者的头脑,有没有对生意的直觉。比如丁磊,他第一个进入短信业务,第一个开发网络游戏。别人看不到的商机他能看到,别人放弃了他能坚持,别人都跟进他能退出。第二看业绩,徐新一般只投行业前五名,中国竞争这么激烈,能做到前五名,肯定有独到之处。第三,看创业者会不会管人。很多公司规模到了100人,就管理不下去,创业者反倒成了瓶颈。为了考察这一点,徐新喜欢观察他的副手,如果副手能力很强,而且跟随他很多年,说明这个人的领导力不错。另一点是创业者的品格应该是透明而诚实可靠,这一点最不能忽略,“如果一个人发自内心想要做大事,有事业上的追求,就决不会只图谋那些钱而把我们给害了。”yishujia.findart.com.cn

  总是有媒体用“捧红丁磊的女人”来形容徐新。奠定她在投行界地位的重大项目也是500万投资网易。不过几个月前巨兽花5000万美元收购了她做天使投资的中华英才网,才真正让她从企业明星的光芒中凸现。现在问她,在她投资的企业家中,接下来最可能进入富豪榜的人是谁,她笑着作答,“我觉得中华英才网这几个哥们儿都有戏啊!”

  在五分钟内说服我,凭什么把钱投给你

  1999年,与丁磊一样走入徐新视野的,还有一个人,他便是中华英才网创始人张杰贤。在创业初期,他的想法只是做一家小猎头公司兼做网站,只招了五个人,其中两个还是临时工。

  “当时连商业计划书都没有。”徐新回忆说。见面一周之后,张杰贤写了两页纸当做商业计划书,皱皱巴巴地交了给了她。仅仅过了一周,在张的那个只有几张桌子和几台电脑的小办公室,徐新把从朋友和老板处募集了60万美金的支票签给了他。

  “那时候的风险是巨大的。第一没有什么业绩可看,第二也不知道谁会赢。我有两个判断,一个是对当事人看好,还有对生意模式的判断。但是我很喜欢这个项目,别的基金不肯投,我就自己投了大概500多万人民币吧。别人都觉得奇怪,大的基金尚不敢冒险,我为什么要把自己的血汗钱扔进去?其实总归就是一句话:我相信这个事,相信他这个人。从心底里面觉得要让创业者挣到钱。”

  中华英才网最吸引徐新的,是不需要编辑、不需要内容的新的商业模式。另外就是创始人张杰贤的极好的商业感觉。与投永和豆浆花了九个月时间考虑不同,这一次的投资决策最快,和创始人见了两三次,前后只花了一个多月就拍了板。

  如今在徐新的公司、手机、邮件和博客上,每个礼拜,都有各式各样的人,带着千奇百怪的创业想法找到她。有人站在她面前,豪情万丈地说:你投钱给我,我保证3个月后成为中国首富!她马上说:“你的可信度也太差了。”还有人紧握双拳地叫喊:相信我,要是公司业绩不翻一番,我马上从楼上跳下去!她回答:我们并不喜欢暴涨,持续成长更重要……

  其实,无论是丁磊还是张杰贤,都是一个团队的代表,选择了正确的团队领导者,可以说就是完成了80%的工作。选择团队,你首先要知道“谁是最重要的人”。不过,要打动徐新并非易事,至少他得“在五分钟以内说服我——凭什么要把钱投给你” 。

  去创业吧,然后来找我

  和沈南鹏一样,徐新也希望靠自己的力量推动中国的创业风潮。有人问她,做招聘网站的她能否给现在大学生找工作提供些建议。她的回答极具煽动性。我觉得我可以给你们很多冠冕的答复,但是我觉得大学生找工作真的很难,你有这种性格干脆自己创业干老板,别找工作了。

  徐新的爽快不仅仅在表面上。一般来说,跟创业者从第一次见面到最后打钱,快的话两三个月可以决策,长的话要半年。别的风险投资为了降低风险,一次投一点钱。徐新的做法却是:“有家公司问我要500万元,我给他1100万元。起点不同,结果就不同。有足够的钱,就能比别的企业跑得更快”。

  不过她也拒绝过别人。有一个人她曾经看好的人带领一大批人辞职创业,先给自己配了秘书和法律顾问,还设立一个收购兼并部,请个老外做总裁。“我心想你们公司一分钱没有,还想兼并谁啊!他们先建好了巨轮,才发现没有方向。而聪明的创业者是扔掉包袱,划着小舢板出海,先活下来,再想着壮大。所以,对第一次创业的CEO,我们总让别的投资者去投,先交点学费。”

  她永远都在煽动别人创业,对于自己的问题倒想得很清楚:“有一次,我差点就去当CEO了。不过还是没去。当老板有什么好的?事无巨细,什么都要管,每次开一千块的发票。我一动手,开的是一千万美元的发票,多爽啊!”

  谁最被她看好

  创业者有强韧的精神。困难是不可避免的,创业中你一定会遇到非常多的困难,但是在那个时候要够坚持住。所以在一开始特别小的时候,你要做一个蟑螂活下来,然后呢再拼命跑,跑在前面。当然就说,这种精神就说,永不放弃的精神我觉得挺重要。当然从他个人能力来讲他的眼光也是非常重要。别人还没有感受到他先感受到了,就是这种对商机的敏感性这个非常重要。

  徐新点评三类不同创业者:

  就目前中国的状况来说,我认为创业者主要分为三种人,他们各有利弊,要分别对待。

  一种是跨国公司出来创业的高级管理人员。可以为企业建立很好的制度体系和文化,但是他的年薪要求也很高,跨国公司高管们第一次创业普遍显示出对商业的敏感度和直觉不够,是走格子的人,而不是画格子的人,只会执行,不会战略。

  第二种,海归派。好处是有双语言背景,擅于投融资、收购兼并等资本运作。缺陷是太年轻,管理人的经验有限,而且喜欢见好就收---在外国待过,见识过上层生活。别人出好价钱,他们就把公司卖了,然后去享受生活。

  第三种,本土企业家。他们熟悉市场,有很强的“杀手的直觉”,低成本运作已经变成自身的文化,而且生命力非常强大。但缺点是不会讲英语,也不太懂得怎么跟董事会打交道。

  投资中产

  贯穿今日资本众多投资项目的主题是--中产阶层。

  徐新说,中产阶层有品牌意识,讲究服务和质量,并且愿意为高质量和稳定的服务而支付一定的价格。

  2007年7月在接受《中国电子商务》采访时,徐新详细解释:中国人均GDP超过7000美元的人口大约有5000万人,这个人群主要的需求是买房、买车、国外旅游;人均GDP超过4000美元的人口有5000万人,这个人群的主要需求是买车、国内旅游、短信、玩游戏,吃快餐,以及给孩子买电子词典。而人均GDP超过3000美元的人口有5亿,非常庞大。

  虽然VC总是和TMT联系,但是围绕中产阶层,今日资本也投资传统产业,比如说生产绿色鸡蛋的德青源,中式快餐连锁“真功夫”等等。

  最近两年B2C业务重新成为VC投资的热点。也可以解释为,人们逐渐富裕后,对商品有了新的需求,这一过程中,如果有新的技术手段,那么销售通路也会随之发生变化。

  2007年8月28日下午,360buy京东商城正式宣布,获得今日资本的一千万美元投资。当然,这显然是推迟向媒体公开的。

  一年后徐新在接受新浪访谈时称,投了京东以后它成长速度是非常让人满意的,2006年年底投它的时候,它的销售收入只有8000万,今年可以做到15个亿的收入,其实也就一年半的时间。

  她回忆说,我们见到京东商城的创始人刘强东,从见面到给他钱只有一个星期。她对刘强东说,你要多少钱,刘强东回答是200万美金,“我说这么少啊,至少500万美金,500万美金还要再加500万,我说你现在没尝到钱带来的威力,你会觉得200万是远远不够的,果然被我们说中了,后来是五加五。”

  徐新强调:“让他的市场占有率或者知名度,比第二名拉开两到三倍的距离,如果第一名到达这个境界,第二名超过他的概率是很低的。”

  传统印象上网上只能销售一些低值的商品,不过,1999年斯坦福MBA、之前从事商业咨询工作的 Mark Vadon创办Blue Nile(蓝色尼罗河)公司,在网上销售钻石并获得成功,之后,在线销售钻石也成为风险投资关注的热点。

  2007年6月国内的钻石小鸟,另一个名称是“我要钻石网”,或者叫铂利德(BRIDD),宣布获得了今日资本的投资,此时它的估值达到了10亿人民币。

  钻石小鸟的创办人一对兄妹,徐磊和徐潇,他们最初是2002年起在易趣上销售,是易趣里最早的,也是积累信用度最高的珠宝卖家。店铺之所以取名为“钻石小鸟”,是因为妹妹的网名叫“小鸟”,哥哥叫“石头”。徐磊是国内最早一批职业珠宝鉴定师,原先供职于上海的“老庙黄金”。

  钻石小鸟采取线上和线下结合的模式,现在已经在上海、北京、杭州、广州建立了体验中心,在上海的体验中心位于南京东路299号宏伊广场,不过是在18层,据说其租金仅仅相当于底楼的1/10。

  这建立在一个逻辑之上,随着钻石的消费群体扩大,人们愿意接受更接近于他们的销售渠道,另一方面,已经有钻石消费经验的人在二次消费时,或者会寻求更有效率的方式。当然,这一切仍然有待实践检验。

  结语

  其实徐新已经很明确指出了,所谓中国机会,即是围绕中产阶层的持续增长,并且她的实践表明,即便在执行过程中,存在这样那样的不确定,正确的方向最终会带来恰当的回报。

  同时这也是资本流动的规则,那么,我们还迟疑什么?

  今年的三八妇女节是徐新过得最踏实的一天。早上,在家阅读书籍,下午带着两个儿子去公园游玩,晚饭后又兴致勃勃地跟同行聊起育儿经。当然,她也没有忘记给其被投企业中仅有的两位女性领导者送去节日的祝福和礼物。对于普通女性而言如此平凡的一天,对于“工作狂”徐新而言,简直可以算作是“千载难逢”。

  今日资本创始人兼总裁徐新喜欢谈谈星座,水瓶座是天生的理想主义者,其具有锐利的观察力、推测能力以及富有冒险开拓的精神,这样的天赋秉性让她深深地爱上了风险投资。

  对她来说,对风投的“感情”一旦陷入,就难以自拔。

  “工作狂”的乐趣

  徐新有许多好朋友都非常聪明能干,顶着高学历,却甘心在家当全职太太。原本徐新也可以享受这样安逸的生活,但被资本魔力牢牢吸引住的她,义无反顾地选择挑战生活的另一面。

  “我比较喜欢工作,每天起来都向往去上班。”连徐新自己也承认,每天接触到不同的商业模式以及企业家让她感到很开心。“毕竟别人可能要花几年、十几年苦心经营的公司,我可能通过几个小时的接触就能了解企业最核心的东西。”

  用资本的力量成就娃哈哈、网易和中华英才网等一批知名企业,其背后的推动者就是这个长着娃娃脸、笑容亲切的女性风投。在成就“百万富翁”的同时,“徐式投资风格”清晰可见。

  “我只专注投熟悉的行业,即抓住中产阶层及他们的生活方式。”据徐新透露,去年其旗下被投企业增长势头迅猛,平均加权增长幅度超过80%,毛利超过50%,净利润超过30%,其中有6家创历史新高。

  徐新掩饰不住兴奋地说:“2006年注资的京东商城当年的销售收入为8000万元,2年后却达到了13亿元。企业的成长太快了。”

  长袖善舞的徐新认为投资最关键的是靠眼光以及对商机的感悟,“从这个角度来讲,我觉得男女并无差别。”她说,“这个行业是非常公平的,业绩是首要的衡量标准,不管你的性别或者经验背景怎么样。”

  徐新丝毫不认为自己的女性身份会是自己事业发展的劣势。相反,她相信女性特有的敏锐直觉以及对细节的关注还会帮助自己在这个行业里选对创业者。

  谈及以男性为主导的行业现状,徐新认为:“我们这个行业女性比较少,可能是因为工作辛苦,需要来回奔波看项目,往往就没法顾得上家庭生活。”这已是她唯一能想到的理由了。

  “呵护”被投企业

  叱咤江湖十余年,徐新总结了不少心得体会,在这个行业需要有好的沟通能力是她反复强调的关键。“我们对于项目的持有时间一般都在8~10年,就像结婚一样,所以一定要与企业家合得来,要建立彼此的信任感以及能在发展战略上影响到他的个人魅力。”

  当了母亲之后,现在徐新与朋友见面,又多了一个聊天的话题,除了探讨企业的商业模式,就是向朋友讨教如何教育孩子。徐新现在习惯性地把每个企业当成自己的孩子,一旦看准某个项目后,就会用心呵护,绝不急功近利。

  “企业开董事会会议的时候,可能其他的董事都会要求企业快跑快跑。但我对他们说,速度太快了,要慢一点,打好基础才是第一步。”徐新说,“很多时候看到一个企业慢慢成长起来,真的很开心。有时候即便是失败了,也会觉得这是成长必须付出的代价。”

  如何平衡事业与生活,对于女性VC来说,这或许是最难的事,但徐新却笑了。她表示,庆幸自己有一个很支持自己事业的先生,而在工作之余,她会承诺每个周末抽出一天的时间跟儿子在一起玩捉迷藏。由于跟儿子相处的时间太少了,徐新开玩笑地说:“现在儿子的性格都不像我,反而有点像我们家的保姆了。”

  然而对此,徐新显然不肯善罢甘休。她不断地从朋友那里取经,终于学来了绝招。“现在孩子过生日、开学第一天等这些重要时间点,都是孩子成长轨迹里的关键点,我都不会错过,一定要亲自在场见证。事实证明,这招果然有用,现在孩子最亲近的人还是我。”徐新无不自豪地说。

  8月中旬,一个周末的早上,我们在“今日资本”的会议室等徐新。她走进玻璃门,迎面接到她充满笑意的眼神,她善于发问,更善于倾听,那表情不仅有耐心,还有鼓励。可以想象,当一位“等米下锅”的企业老板看到这位“天使投资人”,或许真会眼圈潮潮的。

  什么人适合当老板?

  “总是与老板相处不好的人!”

  “创业是什么?就是做生意吗?就是赚钱吗?”

  “不是。没有热情不能创业。”说起“创业”的定义,徐新露出美好的眼神,怀着“尊重”的语调说:“创业是把一个精神世界的理念,亲手赋予它生命,使它存活于物质世界上。”

  “创业是否能成功,肯定与文凭无关,可能更与一个人的个性有关。”徐新觉得相比其他人,上海人更喜欢打工。她发现上海的人才素质高、精明,可最优秀的学生都爱跑外企和政府部门。“其实创业人才并非要有钱或者有学识”,多年的“选人经验”告诉她,“恰恰是那些与老板相处不好的人,更适合自己创业”———他们常常更有自己的想法,更不容易买账,这样的人往往比较坚定。另外一类被徐新看好的创业人才是那些从小就有生意头脑的类型。“在学校里他可能就开过小咖啡馆、卖过旧书……是否赚到钱另当别论。但至少说明,他懂得使唤人。”yishujia.findart.com.cn

  徐新投资一位创业者时,通常会看重他的是否有段“小商小贩的经历”。

  什么年龄适合创业?

  “千万要趁早。”

  创业最大的风险是失败———依照这个逻辑,徐新对创业人才最佳年龄的判断和张爱玲的“出名要趁早”有异曲同工之处———创业要趁早!

  她的解释很简单:“如果你才20多岁,不过是失败以后再找一份工作。”

  与“有点子没铜钿”的人打了10年交道后,徐新发现,同样是亚洲人,中国人要比日本人、韩国人更有创业冲动。但这毕竟不是一件容易的事。

  “美国有一项统计数据:100万个自己创业的人,最终能成功上市的,只有百万分之六,即便是拿到风险投资后,依然只有20%的机会能成功上市。”对于这项失败几率很高的事业,徐新建议年轻人创业最好不要一个人“扛”,找个合伙人,既可以分担风险,也可以互相鼓劲,但切记一条:“必须要一个人说了算,否则会失败”。

  什么行业易获“投资”?

  “中产阶级的吃喝玩乐。”

  这个世界上,真会有人给钱让我花?

  是的,只要你有好点子。

  可是,什么样的“好点子”容易得到“VC”或者“PE”的青睐?

  徐新揣着空白支票,她喜欢这种感觉,动辄就能写上个“天文数字”,使得某人马上长出“天使的翅膀”。3年前,刚成立的中华英才网还只有5个员工和一张皱巴巴的手写商业计划书,作为天使投资人,徐新给了创始人张杰贤7万美元,今天,她得到的回报是100倍。

  徐新喜欢说那句话来鼓励“新创业的小不点公司”:“要像蟑螂一样活下来!”———小公司节奏快,老板即员工,管理成本低,捕捉商机的能力强———行动能像蟑螂一样快。

  但前提是,这只蟑螂必须有“潜质”———能打动徐新的“事业”得围绕“中产阶级的生活方式”。

  “比如,经过改良的中式快餐、找个好方法卖钻石等等。”徐新最近就投资了一家钻石公司,铂利德钻石。“10年前DBEERS在日本做广告,掀起了日本10年的钻石热潮,现在它开始在中国做广告了,我预感钻石在中国也快热起来了……”

  徐新,今日资本集团创始人、总裁,中国风险投资协会理事会理事,中国最优秀的风险投资家之一。拥有在中国10年以上的风险投资经验。

  哪类出身最适合当CEO?

  “销售。”

  并不是每个有点子的人都适合当公司的CEO。在徐新这位老到的投资人看来,技术、研发出身的人就不适合当CEO。

  “中国跟美国不一样,在美国,当CEO的人都是搞技术的,但中国多以应用为主,创新不多。所以还是以做市场的人当第一把手容易做得更好。”

  徐新把她接触过的创业人才分为三种:

  那些人这样问徐新要到钱:

  丁磊(网易):“我们第一见面,他二十多岁,我们明明知道他的网易那时位列互联网第三,但他非常真诚地纠正说,他们才是第一,网易的技术是最强的!他非常有信心。”

  “丁磊早早就跟我说,他不想管人,就想做个快乐的CTO,请我为他找CEO。他深刻了解自己。”

  蔡达标(真功夫中式快餐)“第一次走进他们店,墙上的标语让我印象很深,写着‘2008赶超麦当劳’,说明他有野心,又明白如何给员工鼓舞士气。”

  徐潇兄妹(铂利德钻石):“BRIDD徐潇和STONE,他哥哥徐磊,这兄妹俩很年轻,都还不到30岁,接近80后一代,但他们已经有多年在网络上卖钻石的经商经验,说明他们很早就有做事业的想法。”

  “铂利德的销售渠道很不一样,徐潇是上海女孩,却很能吃苦,而且她有方法找到消费者,比如她把钻石店开在靠近地铁站的南京东路宏伊广场的写字楼里,节约出大把成本,降低一半钻石价格,增加竞争力。”

  徐新:

  赚中产阶级的钱

  身为投资家的徐新如愿以偿的,时刻生活在一种有进步、有创造的状态中,她很庆幸自己这两年顶住了一些压力和诱惑

  在IT业界一片关厂、裁员乃至倒闭的风声鹤唳中,一家IT电子商务企业却风景独好。1月15日,京东商城总裁刘强东宣布又获得一笔2100万美元的融资,由今日资本、雄牛资本以及香港投行家梁伯韬联合投资。从2006年的1000万元,到2007年的3.6亿元,再到2008年的13亿元营业额,近3年京东商城每年的增长率都达到300%左右。据易观国际统计,京东商城已占据3C网上零售市场47.6%的份额。

  早在2007年8月,今日资本就投给了京东商城1000万美元。谈到为何投资京东商城时,今日资本总裁徐新说:“我只用了一星期和他(刘强东)接触就决定投给他钱,他一个学社会学的人能每天花10个小时自学编程,而且还不是书呆子,在大学读书时靠着帮公司编程序赚钱,很早就买了大哥大,说明他市场直觉很好。事实证明,他对电子商务业务的理解很透彻。”

  徐新喜欢用“杀手的直觉”来评价一个风险投资家的判断力:“投资是一门有关人的艺术,风险投资家需要对人的判断,在所有考核要素中,能不能把事情做大是最关键的。”

  2008年,除了增资,今日资本只新投资了益丰大药房和远梦家纺两家企业,徐新很庆幸自己顶住了压力和诱惑。“我们一直坚持投自己熟悉的消费品、零售和互联网行业,去年我们投的企业收入增长在80%以上,没有出现特别大的问题。”她说,“这两年我们放弃过很多诱惑,比如太阳能、风能等热点项目,当时很多人给我们压力,现在来看,我们的判断是对的。”

  创立仅3年多的今日资本还投资了钻石小鸟、土豆网、真功夫、德青源、相宜本草等企业,分别属于奢侈品、网络视频、餐饮、化妆品和纺织等行业。徐新期待着这些“种子”中能生长出下一个网易、中华英才网那样的“果实”。

  1999年,尚在霸菱投资的徐新以每股5美元的价格投资网易500万美元,徐新回忆她的这一代表作时说,第一轮投资进去时丁磊才29岁,网易只有十几个员工,之后网易的商业模式进化了4次,CEO换了2任。2000年网易登陆纳斯达克,股价从15美元一度涨到30美元,随后随着网络股泡沫破裂又跌到0.65美元。最终霸菱亚洲在2004年选择套现,5年间这个项目实现了8倍的投资回报。

  从1998年初到2004年,徐新在霸菱期间在中国内地共投资了10家公司,其中6家公司成功退出,包括网易、中联系统(10倍回报)、京信通讯(4倍部分实现回报)、掌中万维(2.8倍回报)、永和大王(1.8倍回报)等。此外,她作为天使投资人的中华英才网为她带来近800倍的账面回报。她也被《商业周刊》评为“亚洲25位最具影响力的人&rrdquo;。

  徐新有句名言,“看懂人生就会做生意”。她认为自己的生意基因来自于在国企当老总的爸爸,小时候她就经常搬个板凳坐到父亲身边听他讲公司里一天发生的事情,这让她对产品的更新换代、风险意识、标准化管理有了初步的认识。

  1992年,在中国银行工作四年之后,这位中行的“三八红旗手”争取到了普华永道(香港)的实习资格。普华永道的三年,让她对企业的商业模式、毛利率等指标有了充分的熟悉,但徐新希望“时刻生活在一种有进步,有创造的状态中”。1998年初,她进入原巴林银行旗下的霸菱投资,作为霸菱亚洲的合伙人兼中国区总裁,开始了风险投资家的生涯。

  2004年,已在业界树立起口碑的徐新离开霸菱,摆在她面前的路有两条:一是与一些国际知名VC建立品牌合作,轻松获得资金;二是创建自己独立的品牌,但融资过程艰难得多。徐新非常认同“做基金的最高境界就是独立”,“如果我们走第一条路,想独立至少也得7年之后,与其那样为什么不直奔目标呢?”

  在募资旅程中,徐新等人频繁地穿梭于欧美亚大陆,平均下来每天要进行3—4场演讲加答辩,每次都要花费一两个小时。徐新印象最深的是有一次在一天内跑了3个国家,到最后一场演讲的时候累得快要趴下。2005年9月,徐新成功创办了今日资本。

  纵观徐新的投资项目,不难发现虽然行业差别很大,但都有一条主线隐含其间,那就是围绕做中产阶层生意的企业投资。徐新认为,中国有越来越庞大的中产阶层,他们有品牌意识,讲究服务和质量,并且愿意为高质量和稳定的服务而承担一定的价格,他们的主要需求是买房、买车、国外旅游、玩游戏、吃快餐,以及为孩子消费等。“我们认为赚钱要赚中产阶级的钱,赚穷人的钱很辛苦。未来中产阶级生活方式的改变将给中国带来巨大的市场,这种改变会从沿海向中部、西部蔓延,不同的阶段,不同的地区都会带来发展机会。”她说,“我们只投直接为中产阶级服务的,而不是中间隔了三四个阶段才到这个人群的行业。”yishujia.findart.com.cn

  “生意模式的选择比企业家还要重要”

  ——访今日资本总裁徐新

  《商务周刊》:您认为,对于投资家来说,看人和看行业哪一个更重要?

  徐新:我觉得生意模式的选择比企业家还要重要,有很多人说我只要选这个企业家就可以赚钱了,未必。我看到非常多能干的人在一个不好的行业里苦苦摸爬滚打很多年。当然,人的因素同样非常关键,首先,市场感觉要好,要有杀手本领;第二,管理和带领队伍的能力要强;第三,要有胸怀;第四,品德要好,我们是小股东,钱交给他,晚上能睡得着觉。

  《商务周刊》:您觉得中国现在的创业者有哪几类,他们分别的优劣势是什么?

  徐新:中国目前的创业者有三种,一种是国际大公司出来的创业者,例如国际机构的中国区总裁;一种是海归;第三种是土鳖派。互有优劣,从国际大公司出来的CEO专业性比较强,靠系统管理建立企业文化,思维上跟西方比较接近,中英文通用是他们的优势,直接沟通的能力比较强。但他们往往缺乏杀手的直觉,这些人在中国更像是一个执行者,属于格子划好了走格子的人,而不是一个战略家。做企业家需要制定战略、定位产品、定位价格,在这一点上,土鳖派更有优势。

  本土企业家往往市场感觉好,生命力强,缺点就是喜欢多元化发展,不够专注,总觉得每年要100%的增长速度才过瘾,而且品牌意识不强。

  其实企业和树一样,分叉太多就长不高,长不大。赚钱的感觉太强了就会不舍得投资建品牌,这样很难做大。在一定时候,企业家是要让渡出一定的利润打造品牌,这样既能压缩利润空间,将小的竞争对手打死,又能够为自己赢得高端市场的消费者。创业企业的利润率应该保持在8%—12%左右,剩下的钱全部拿去打广告,这样把门槛做得很高,竞争对手就进不来。如果你的利润率达到28%,就会有很多对手进来了。

  像关注自己的核心竞争力和品牌持续成长性,制定有效的管理层绩效考核,建设企业文化等,这些东西一时半会肯定看不出效果。但3年后企业是不是能做大做强,就看这些内功有没有修炼到位。

  《商务周刊》:您如何把握投资的进入和退出的时机?

  徐新:一个行业刚起飞,这时候不知道谁是赢家,这是进入的时机。找一个好的团队,投资给他,让他跑到最前面,。退出时机的选择则需要耐心,一个企业成长是需要3-5年的时间,所以3-5年内不要轻易抛售。在欧美特别成功的案例,一个项目可以持有10年。复合增长时间是很重要的,复合增长10年和3年的概念完全不一样,相差太大了。

  《商务周刊》:看到您中意的项目时,您如何确定它的估价?您会不惜代价的追逐自己看好的项目吗?

  徐新:中国不是一个技术创新为主的国家,只是一个技术应用的国家,技术应用就决定了它的回报率不会很高,即使成功了,也只能是赚10-20倍。美国的风险投资如果做好了,会有100-200倍的回报,一个项目赚的钱可以将所有的亏损弥补上。在这种情况下,风险投资购买股权的价格不能太贵。至于收购的价钱,我们一般看企业的成长,市盈率不超过成长速度的1/3,如果成长一年是24%,所付的价格不会超过8倍的市盈率,但总的绝对值最好不要超过10倍。在选项目时,价格很重要,好公司也不能什么价位都买,再好的公司,很高的价格来买也是会亏钱的。

  打工16年 创业的武则天式投资界人物徐新

  有人这么评价她:站在富豪背后的女人、风投界武则天式人物、中国最具影响力的十大风险投资家。她就是徐新,今日资本总裁,1988年毕业于南京大学外语系。

  今天,徐新重返校园,跟南京大学学子分享成功的经验——“打工,还是创业?你将如何选择?”,并被聘为南京大学兼职教授。

  徐新,曾任职于霸菱亚洲投资基金、百富勤直接投资、香港普华永道会计事务所以及中国银行[4.08 3.29%]北京总部等机构。从事风险投资工作十多年,曾主导和参与了对网易、中华英才网、京东商城、娃哈哈、长城汽车[7.17 -1.24%]、相宜本草、真功夫快餐、德青源鸡蛋、诺亚舟、京信通讯等公司的投资。她所投资企业的负责人中,已有4位成为福布斯前百名富豪。

  2004年被美国《商业周刊》杂志评为“亚洲最具影响力的25人”之一、“亚洲之星”。 2005年创立今日资本集团,专注于扶持中国企业的成长与壮大;致力于帮助企业家实现梦想,打造行业第一品牌。2005年被《投资与合作》杂志评选为“中国最具影响力的十大风险投资家”。2006年到2008年连续被福布斯评选为“中国十大最佳创业投资人”。

  人生经历

  1984年徐新进入了南京大学外语系学习,度过了愉快的四年大学生涯,最怀念的是晚上夜自习后吃一碗小馄饨。

  1988年大学毕业后,徐新被分配到中国银行总行的营业部,徐新现在回忆起,当时在柜台每天重复着做三件事:复印、登记和盖章。平凡的岗位、踏实地工作,很快就被评上了“三八红旗手”,在4000多员工里只有三人获此殊荣,具体的奖品是两条床单。之后被提升为副科长

  在从事了相对单调的三年工作之后,有一个机会:当时中英两国政府有一个合作项目,即从中国金融界内部选拔一些年轻人,到驻香港的全球知名会计师行实习,并最终获得英国注册会计师资格。徐新获得了这个机会,虽然她并非是会计专业,但是她有出色的英语基础。徐新用两个星期的时间补习会计知识,在两三百人中脱颖而出,考了第二名,获得了到普华实习的机会。

  此时,徐新25岁,来到了香港。徐新适应能力很快,花了三个月时间学会了广东话,在会计师事务所实习的她还需要完成18门课程,而香港人只需要修4门课。不过,三年后她还是通过了全部课程,获得了注册会计师资格,结束了实习生涯。在普华,她白天上班,晚上学习,感触最深的是,“活干不完,不睡觉”,感触到什么是忘我工作,什么是专业精神。

  1995年,普华的上司推荐她去百富勤公司的直接投资部面试。徐新的面试很顺利,几个小时后,百富勤就通知她,被入取了。当然,人才难得,那个时期的金融人才尤其稀缺。徐新在百富勤的感受是,得到了最专业的基本训练,所做的的第一个投资案例就是哇哈哈。

  当时,娃哈哈与法国达能公司、香港百富勤公司共同出资建立了5家公司,生产以“娃哈哈”为商标的纯净水、八宝粥等产品。当时,娃哈哈持股49%,达能与百富勤合占51%,梁伯韬出任首届董事,达能方则是秦鹏与杜海德出任董事。当时20多岁的徐新则是相关经办人。从那个时期开始,她逐渐有了自己的中国投资理念。

  这个投资相当成功,但是1997年,百富勤受亚洲金融[2.57 -0.39%]风暴冲击,并且最终倒闭。1998年,徐新来到了霸陵,正式进入风险投资业。

  作为霸陵亚洲的第一位员工,徐新也就是香港霸陵的核心创业人员。徐新说,在霸陵,每天要与企业家、精英打交道,花3个月的时间,就要把企业家30年的经验掏出来,可以学习不同的行业,与最精彩的人打交道。

  2005年,38岁的徐新,创立了自己的今日投资,专注投资中产阶级,主要培育消费品、零售、互联网领域的企业。完成了10个投资案例,3个企业家成为了中国首富。

  打工16年感受

  徐新说,打工16年来,最大的感受是要热爱自己的工作,每天醒来最想做的事情就是去工作,没钱没利也愿意工作;虽然16年来,不断的换工作,可是没有一次是跳槽,每次都是水到渠成的选择,老板信任一个员工需要3-5年,经常跳槽的人,老板是不会喜欢的;把最简单的事情做好,才会有更重要的机会;不断的学习进步,一定要有目标和上进心;努力的工作加上玩命的工作;不断充实自身,明天的盈利能力比今天现金更重要。

  为何要创业?

  徐新说,只有热爱你自己的事业,才会成功,在经营事业过程中,要有专注而持久的激情,失败是自然的,要享受创业的过程。每一百万个创业机会,只有6个会成功上市,即使你拿到了风险投资基金,那么也只有20%的会成功上市。作为成功的企业家,都会具有一些特质,那就是执着于自己的事业,亲力亲为、高度执行力,对事物判断有杀手的直觉,很强的学习能力。

  徐新以自己所投资的网易丁磊、京东商城刘强东、哇哈哈宗庆后三个人为例讲述了企业家的创业。徐新回忆说,丁磊曾经历过网易遭受集体诉讼、股价跌为垃圾股等重创,在他30岁生日的时候。徐新请丁磊吃海鲜,丁磊说,他一生只有两个梦想:一个是做中国最好的网络游戏公司,另一个就是让股东赚到钱。徐新表示,丁磊的杀手直觉就是敏锐的发现市场先机,做网络游戏公司。

  徐新总结:造就一个市值十亿美元的大企业,如果在二三十年前,需要三代人,比尔-盖茨大概用了十年,丁磊用四年就把这个过程走完了。丁磊在很年轻的时候就把所有的痛苦,把浓缩的痛苦走完了。

  徐新说创业的人的一般在大学时都会创业。刘强东是人民大学毕业,社会学专业,但是很早就有创业意识,在大学时自学了电脑编程,接单子,成了万元户,毕业后到日本,做过物流,后来到中关村[5.87 5.20%]做刻录机、CD等。2003年SARS来了,网上卖东西很火爆。2006年,今日资本的徐新看上了刘强东。最打动徐新的一是诚信,二是没有做广告,每月以10%速度盈利。

  她回忆说,我们见到京东商城的创始人刘强东,从见面到给他钱只有一个星期。她对刘强东说,你要多少钱,刘强东回答是200万美金,“我说这么少啊,至少500万美金,500万美金还要再加500万,我说你现在没尝到钱带来的威力,你会觉得200万是远远不够的,果然被我们说中了,后来是五加五。” 2006年底,京东商城市值6000万,去年达到了13个亿。

  徐新说,1995年投资哇哈哈时,国内人都不喝瓶装水的。宗庆后最成功的地方是,生产线还未做好,就先做了6个月“哇哈哈瓶装水即将上市”的广告,之后就取得了成功。

  创业融资 找谁要钱

  徐新说,创业需要钱,最好就是靠自己,没有融资也能活下来。跟亲戚朋友融资,风险大;找风险投资人,这个投资人必须认同你的理念,是你的长期投资者,能给你带来比钱还重要的东西,不能今天投资,明天就撤资,一个好的创业有时需要时间来培育的;想上市融资的话,不要太早,如果你做到了2亿人民币的利润,可以去水到渠成的融资。

  如何选择创业合作伙伴

  “创业选择两到三个合作伙伴是比较合适的,但是在股权比例如何确定方面,一定要确立好谁是老板,让老板一个人说了算,其他人都必须听老板一个人的决策,让时间不要浪费在沟通上。”徐新说,从这么多年来见到的案例来说,在国内,如果股权均等的话,到经营了几年以后,都会面临一个经营不下去的问题。腾讯马化腾做到比较好,他自己占有大头,5-6个人,每个人均衡的持有8%的股份,马化腾掌握绝对的控制力。

  如果有人以资金入股却不做事怎么分红?比如对方以50万资金入股,你以价值50万的技术、市场、经营理念等等入股,那么对方50万就是50万,你的50万就是100万,你占2/3的股份,占有绝对的话语权。

  如果2-3个创业者之间意见不同怎么办?那么在创业之初就明确,如果不服你的创业理念的人就不要加入。

  什么样的创业容易成功?管理销售的人相比管理技术的人出任CEO,公司成功的概率会更高些。

  创业的建议

  对于创业来说,选准行业非常重要,其次目标用户要明确。比如徐新投资的相宜本草,当初瞄准的是20-50岁的女性,那么用户就太宽泛。这样的产品要在卖场销售,要质优价廉。后来经过调查后,定位为25-35岁的女性。

  徐新说,创业要有明确的价值主张,对京东商城网来说,刘强东瞄准的就是,京东商城能够提供真货、比市面便宜10%-20%、送货上门、产品极大丰富。在全球金融危机之下,亚马逊一直盈利就是因为,它能提供价格便宜、选择丰富的书。

  “创业之初,成本一定要低,执行要快。小公司为何能够活,就是因为老板决策快、效率高。”徐新说,老板的理想要大,要有使命感,有目标,有3-5年的计划,有梦想,有追求,同时要打造企业文化,品牌要早做。徐新投资的钻石小鸟,在经徐新介绍到央视《财富故事会》做客以后,每月盈利从200万涨到2000万。

  徐新表示,今日资本的使命就是为中国企业提供成长的资本,帮助企业家实现梦想,打造百亿级的中国企业。目前,今日资本独立管理着2.8亿美元的基金,折合人民币23亿元。


       

   

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2016.09.19  

 
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